產(chǎn)能集中需求增加 白卡紙龍頭企業(yè)大幅提價
8月下旬以來，白卡紙加速提價，提價幅度超出以往。本周內(nèi)以金光紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)為首的白卡紙龍頭企業(yè)大幅提漲紙價500/噸，開啟了旺季漲價的序幕，新價格執(zhí)行周期大多集中在9月1日。
白卡紙單次500/噸的漲幅非常罕見。回溯過往，主流廠商單次提價力度，均在100/噸至200/噸。龍頭紙企大幅提價，無疑對后期價格落實(shí)程度有較強(qiáng)信心。白卡紙今年已經(jīng)多次提價。晨鳴紙業(yè)在此前投資者調(diào)研中表示，新價格基本能夠落實(shí)到位。
9月份是造紙業(yè)的傳統(tǒng)旺季。據(jù)記者采訪獲知，近期白卡紙價格異動，還有兩個因素的推動：一方面是大廠合并，產(chǎn)能得到集中；另一方面，廣東省將于9月1日起執(zhí)行“限塑令”，白卡紙作為一次性塑料制品的替代物，刺激了終端需求。
紙企產(chǎn)能集中最具代表性的案例是金光紙業(yè)對博匯紙業(yè)的收購。今年1月份，金光紙業(yè)對博匯紙業(yè)發(fā)起要約收購。據(jù)博匯紙業(yè)公告，該事項(xiàng)今年6月底已經(jīng)通過國家反壟斷審查。
“造紙產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在最稀缺資源是產(chǎn)能，金光紙業(yè)看中的也是彼時博匯紙業(yè)較低的估值水平和不斷擴(kuò)張的產(chǎn)能，產(chǎn)業(yè)資本與其花費(fèi)重金上馬同類產(chǎn)能，不如以更低的成本獲取同業(yè)公司控制權(quán)，直接享受其產(chǎn)能紅利?！庇屑埰蟾吖苋绱朔治觥?br>
產(chǎn)業(yè)巨頭之間的合并，無疑將撼動造紙產(chǎn)業(yè)格局。據(jù)西南證券測算，收購?fù)瓿珊?，第一大白卡紙企金光紙業(yè)的市占率可以達(dá)到48%，2021年新增產(chǎn)能投放后可達(dá)到56%，白卡紙供應(yīng)端集中度大幅提升，價格話語權(quán)優(yōu)勢突出。
“限塑令”是白卡紙價格飆升的另一個重要因素。
8月20日，廣東省發(fā)展改革委、廣東省生態(tài)環(huán)境廳聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)塑料污染治理的實(shí)施意見》，到2020年底，將全面禁止使用不可降解一次性塑料餐具、塑料袋等，并要求加快推廣應(yīng)用替代產(chǎn)品。西南證券表示，到2025年“限塑令”引發(fā)的白卡紙?zhí)娲枨罂蛇_(dá)130萬噸，需求增幅約14%，在細(xì)分紙種中白卡紙的需求增長最為亮眼。
百川盈孚8月24日出具市場報告顯示，白卡紙?zhí)醿r目前已經(jīng)初步落實(shí)，經(jīng)銷商跟隨紙廠接單提漲意向增強(qiáng)，成交重心上移，并且出現(xiàn)多數(shù)經(jīng)銷商低價惜售情況，市場進(jìn)入一單一議的銷售模式。
華西證券表示，隨著消費(fèi)的持續(xù)恢復(fù)，預(yù)計(jì)未來白卡紙將保持較快的提價速度。
此外，以銅版紙為代表的文化紙漲價函也紛紛落地。據(jù)記者了解，華泰股份已經(jīng)向經(jīng)銷商發(fā)出漲價函，自9月1日起，對自家銅版紙?zhí)醿r100/噸。
文化紙龍頭太陽紙業(yè)截至2019年末的產(chǎn)能超400萬噸。公司披露，相關(guān)項(xiàng)目全部投產(chǎn)后，總產(chǎn)能將突破1000萬噸，有望刺激公司業(yè)績提升。?
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