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漲價(jià)函一封接一封 紙業(yè)龍頭半月暴漲35%

3月24日-4月7日的兩周時(shí)間內(nèi),造紙上市公司集體大漲,其中博匯紙業(yè)(600966.SH)區(qū)間最高漲幅達(dá)34.38%。市場震蕩下,造紙板塊為何如此風(fēng)光?到底發(fā)生了什么?   3月24日-4月7日的兩周時(shí)間內(nèi),造紙上市公司集體大漲,博匯紙業(yè)(600966.SH)、晨鳴紙業(yè)(000488.SZ)、太陽紙業(yè)(002078.SZ)區(qū)間最高漲幅分別達(dá)34.38%、25.67%、15.55%。   市場震蕩下,造紙板塊為何如此風(fēng)光?到底發(fā)生了什么?   1、造紙高景氣仍持續(xù);   2021年開年以來,造紙行業(yè)景氣度抬升,漿紙系漲價(jià)函陸續(xù)落地,本周太陽紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)、森博、APP等頭部紙企再發(fā)1000元漲價(jià)函。   3月份木漿價(jià)格繼續(xù)走高,漲幅均已落實(shí),現(xiàn)貨價(jià)格開始走弱。但光大證券認(rèn)為,在二季度市場需求尚可、停機(jī)限產(chǎn)等因素的作用下,紙業(yè)仍有希望維持高位或穩(wěn)步下滑。   2、價(jià)格大旗由誰扛起?   1)文化紙   3月文化紙市場價(jià)格持續(xù)大幅上漲,經(jīng)銷商報(bào)價(jià)也大幅上行800元-1000元/噸,雙膠紙、雙銅紙終端需求環(huán)比分別增加98%、52%,同比分別增加93%、31%,帶動(dòng)總體木漿系造紙總體需求仍然實(shí)現(xiàn)10.4%的同比增長,基本面上對(duì)漿價(jià)實(shí)現(xiàn)一定支撐。   浙商證券保守測(cè)算即將到來的黨建需求將帶來30萬-50萬噸(樂觀測(cè)算100萬噸)的文化紙?jiān)隽?,預(yù)期7月前需求平穩(wěn)釋放,7月后迎來需求小高峰。   考慮上游備貨,文化紙或淡季不淡,4月提漲預(yù)期較為強(qiáng)烈。與此同時(shí),APP、晨鳴紙業(yè)、太陽紙業(yè)針對(duì)文化紙開啟停機(jī)檢修,APP與晨鳴紙業(yè)檢修5天-6天,太陽紙業(yè)兩臺(tái)紙機(jī)分別檢修10天、30天。短期內(nèi)紙廠挺價(jià)動(dòng)力仍然積極,有望對(duì)紙價(jià)形成一定支撐。   2)白卡紙   3月份白卡價(jià)格持續(xù)上行,疊加2021年上半年無新增供應(yīng),4月份白卡紙價(jià)格將仍以震蕩偏強(qiáng)為主,APP、博匯紙業(yè)已率先發(fā)起500元-600元/噸白卡紙漲價(jià)函。   當(dāng)前白卡紙部分產(chǎn)品已達(dá)到10600元/噸歷史高位,未來產(chǎn)能將愈發(fā)向APP、博匯紙業(yè)、太陽紙業(yè)等頭部企業(yè)集中,紙廠定價(jià)權(quán)強(qiáng)勢(shì)有望維持紙價(jià)高位。

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