9月、10月，本是造紙行業(yè)的傳統(tǒng)“金九銀十”的需求旺季。但為緩解秋冬季用電壓力及能耗雙控等影響，東北地區(qū)、廣東、浙江、江蘇、安徽、山東、云南、湖南等多地發(fā)布了限電政策，錯峰用電。
受此影響，晨鳴紙業(yè)（000488.SZ）、山鷹國際（600567.SH）、玖龍紙業(yè)（02689.HK）、匯紙業(yè)（600966.SH）等造紙企業(yè)相繼發(fā)布停產通知。
國慶七天長假，原紙漲價潮仍未停歇。據(jù)統(tǒng)計，10月4日-5日，各類造紙企業(yè)在陸續(xù)復工的同時，宣布紙價上漲50-200元/噸。10月6日-7日，新一批原紙漲價函又已襲來，涵蓋箱板紙、瓦楞紙、紗管紙等紙種。
山東晨鳴紙業(yè)銷售有限公司節(jié)后第一天（10月8日）發(fā)布最新的漲價通知，受動力煤、燒堿等能源、化工原料價格大幅上漲影響，公司自10月8日起對晨鳴文化紙系列產品接單價格上調300元/噸，10月25日后晨鳴文化紙系列產品接單價格再上調300/噸。據(jù)悉，受限電限產影響，晨鳴紙業(yè)江西、武漢、吉林、湛江和壽光等地工廠輪流停機，公司9月份單月雙膠紙供應量減少約6萬噸。
當前雖然需求端受疫情反復、出口受阻、雙減政策等因素影響呈現(xiàn)一定旺季不旺特征，但一方面考慮行業(yè)盈利基本已經觸底，另一方面考慮“雙控”大背景下造紙供給改善預期，后期紙價或迎反彈。
原材料方面，8月份廢紙、煤炭等漲幅較大，企業(yè)成本壓力較大，因此8月初的紙廠價格政策以上調為主，且規(guī)模紙廠價格上調帶動了中小紙廠價格的上調。
龍頭紙企紛紛減產提價
為響應國家能耗雙控等政策要求，造紙企業(yè)開始紛紛停機。
9月22日晨鳴集團發(fā)布停機《通知》?！锻ㄖ凤@示，“公司白卡紙各機臺輪流限產，預計減少白卡紙供應5萬噸。
其中，江西晨鳴自9月22日起停止所有接單，并10月份停機20天，減少白卡紙供應2萬噸；壽光晨鳴10月份提高海外供應量，減少白卡紙內貿供應1.5萬噸；湛江晨鳴10月份停機限產，降低市場投放 1.5萬噸。”
而早在8月不斷漲價的箱板、瓦楞紙也迎來減產。
山鷹國際于9月15日發(fā)布停機通知，福建基地兩條生產線分別于9月25日停機6天、9月21日停機10天。廣東基地一條生產線于9月15日-17日、22日-24日、29日-10月1日停機檢修。兩個生產基地預計合計減產1.7萬噸。
此輪停產預計減產各類紙種合計約23.8萬噸。
當前下游紙企需求仍然較為冷清，且開工率普遍位于60%-80%區(qū)間，仍然處于偏低水平，因此能耗雙控影響下紙企的紛紛停機檢修短期內對供需影響相對較小，紙價上行的空間仍然較為有限。
受雙控停機后，各大紙廠跟進發(fā)布漲價函，區(qū)位影響較大的廢紙系率先領漲。
原材料價格拉高紙價
除了限電能耗等因素，多家紙企在漲價函中表示，原材料價格的上漲是推高紙價的主要因素之一。
原材料方面，8月份廢紙、煤炭等漲幅較大，企業(yè)成本壓力較大，因此8月初的紙廠價格政策以上調為主，且規(guī)模紙廠價格上調帶動了中小紙廠價格上調。
廢紙進口配額的清零，使得國內廢紙原材料緊缺，并逐漸向終端市場傳導。
瓦楞紙、箱板受廢紙影響較大，隨著廢紙進口歸零后，國內廢舊黃板紙（國廢）價格支撐瓦楞紙、箱板價格持續(xù)上行，整個國廢價位維持高位，價格比去年高不少，導致紙價同比增長13%。
此外，在各紙企最新的漲價函中，再次提到了原材料價格等成本問題。
山鷹紙業(yè)漲價函指出，“因為國廢、廢紙漿、煤炭等原輔材料成本居高不下，疊加區(qū)域疫情、能耗雙控等影響。公司雖努力挖潛提升生產效率，仍無法消化成本上漲的壓力。為確保產品品質的穩(wěn)定性，我司決定從9月25日起紫杉、銀杉上調50元/噸，紅杉、T紙、高瓦上調100元/噸，云杉、水杉上調200元/噸。”
玖龍紙業(yè)漲價函也顯示，“為積極響應國家能耗‘雙控’號召，我集團各基地紙機輪流停機或限產，但受廢紙短缺、價格高企，煤炭緊張，動力及海運成本居高不下，原輔材料及其它綜合成本不斷上漲的影響，集團決定從10月9日起，天津/河北基地、東莞基地、太倉基地、泉州基地、沈陽基地所有系列?？?、瓦楞紙上調100/噸?！?
而為緩解原材料價格對市場的沖擊，9月23日，在第十八屆上海衍生品市場論壇紙漿分論壇上，金光紙業(yè)（中國）投資有限公司、中國紙業(yè)投資有限公司、晨鳴紙業(yè)等公司簽署紙漿貿易定價期現(xiàn)合作協(xié)議，將以紙漿期貨價格作為長約定價的重要參考和依據(jù)，靈活使用和積極推廣“期貨價格+升貼水”的貿易定價模式，實現(xiàn)價格風險的有效管理。
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